A részvénypiacot mozgató legfontosabb makrogazdasági mutatók egy helyen, az Egyesült Államokra, az euróövezetre és Magyarországra. A piaci mutatók élőben frissülnek, a hivatalos statisztikák a megjelenésük után. Kattints egy mutatóra a teljes idősorért és a magyarázatért.
árfolyam / elmúlt 12 havi nyereség; hosszú távú átlag ~16
S&P 500 P/E23,5Drága
S&P 500 részvényhozam (1 / P/E: 4,25%) − 10 éves amerikai állampapírhozam
Kockázati prémium−0,75 %-pontNegatív
Fed-sáv közepe − infláció
Reálkamat (USA)+0,17 %-pontSemleges
10 éves − 2 éves amerikai állampapírhozam
Hozamgörbe+0,25 %-pontLapos
várt piaci ingadozás
VIX17,70Normál
Kamatok és állampapírhozamok
A kamat a pénz ára: magasabb kamat mellett drágább a hitel, és a kötvények versenytársai lesznek a részvényeknek.
Infláció
Az infláció alakulása dönti el, hogy a jegybankok emelnek vagy csökkentenek kamatot – ez mozgatja a részvények értékeltségét.
Gazdaság és munkaerőpiac
A növekedés és a foglalkoztatás a vállalati bevételek és profitok alapja.
Piaci kockázat és nyersanyagok
Kapcsolódás…
Valós idejű piaci mutatók: a befektetők félelme, a hitelkockázat, a dollár ereje és a nyersanyagárak.
Hogyan olvasd a mutatókat?
A címkék („Normál”, „Ideges”, „Cél felett”…) egyszerű ökölszabályok a mutató szintjére, nem előrejelzések. A makroadatok többsége késve, utólag jelenik meg és később módosulhat, a piac pedig sokszor már előre beárazza őket. Ezért érdemesebb a trendekre és a várakozásokhoz képesti meglepetésekre figyelni, mint egy-egy adatpontra.
Gyakori kérdések
Milyen makrogazdasági mutatókat érdemes figyelni részvénybefektetőként?+
A legfontosabbak a jegybanki kamatok és a hosszú állampapírhozamok (ezek határozzák meg, mennyit érnek a jövőbeli vállalati profitok), az infláció (ez dönti el a kamatpályát), a GDP-növekedés és a munkanélküliség (ezek a vállalati bevételek alapjai), valamint a piaci kockázati mutatók, mint a VIX és a kötvényfelárak.
Miért esnek a részvények, amikor emelkednek a kamatok?+
A részvény értéke a jövőbeli nyereségek jelenértéke. Magasabb kamat mellett ezeket a nyereségeket erősebben kell diszkontálni, ráadásul a kockázatmentes kötvények is vonzóbb alternatívát kínálnak. Ez főleg a távoli jövőben nagy profitot ígérő növekedési részvényeket érinti.
Melyik hozam mit jelent ezen az oldalon?+
Állampapírhozam: az az éves kamat, amit egy állam adott lejáratú (pl. 2 vagy 10 éves) kötvénye a mai áron megvéve hoz lejáratig; az árfolyammal ellentétes irányba mozog. Hozamgörbe: a 10 és a 2 éves amerikai állampapírhozam különbsége. Részvényhozam: az S&P 500 vállalatainak elmúlt 12 havi nyeresége az árukhoz viszonyítva (1 / P/E). Kockázati prémium: a részvényhozam és a 10 éves amerikai állampapírhozam különbsége. Kötvényfelár: mennyivel hoz többet egy vállalati kötvény az azonos lejáratú állampapírnál.
Mit jelent a fordított hozamgörbe?+
A hozamgörbe az azonos kibocsátó (itt az amerikai állam) különböző lejáratú állampapírjainak hozamát mutatja. Akkor fordított, ha a rövid lejáratú (pl. 2 éves) állampapír hozama magasabb, mint a hosszúé (10 éves). Ez azt jelzi, hogy a piac a jövőben kamatcsökkentésre, tehát gyengülő gazdaságra számít. Az Egyesült Államokban az elmúlt évtizedek szinte minden recesszióját megelőzte, de az időzítése bizonytalan: 6–24 hónap is eltelhet.
Hogyan számolja az oldal az S&P 500 P/E mutatóját?+
Az index tagjainak aktuális piaci kapitalizációját összeadjuk, és elosztjuk a vállalatok elmúlt négy negyedévben jelentett nettó nyereségének összegével (a veszteségeseket is beleszámítva). Csak a négy friss negyedéves jelentéssel rendelkező, dollárban jelentő tagokat vesszük figyelembe, ezért az érték kissé eltérhet a S&P Dow Jones Indices által közölttől.
Mi a részvénykockázati prémium?+
Az S&P 500 részvényhozama (1 / P/E, vagyis az éves vállalati nyereség a részvények árához viszonyítva) mínusz a 10 éves amerikai állampapírhozam. Azt mutatja, mennyivel több várható hozamot kínálnak a részvények a kockázatmentes kötvénynél. Ha alacsony vagy negatív, a részvények a kötvényekhez képest drágák.
Milyen gyakran frissülnek az adatok?+
A piaci mutatók (VIX, 10 éves amerikai állampapírhozam, dollárindex, olaj, arany) hétköznap 5 percenként frissülnek, és az oldal megnyitva tartva is magától frissíti őket. A hivatalos statisztikákat (FRED, BIS, EKB, Eurostat) naponta többször ellenőrizzük; ezek a megjelenésük ütemében változnak: a kamatok és az állampapírhozamok naponta, az infláció és a munkanélküliség havonta, a GDP negyedévente.